Az IFUA Horváth létrehozta Financial Advisory üzletágát, ezen belül M&A és Corporate Finance tanácsadást is nyújt. Az új üzletágat Fekete Márk vezeti, aki korábban 11 évet az IFUA Horváthnál, majd 9 évet a pénzügyi tanácsadás területén dolgozott, ahol nagyon értékes tanácsadói, vezetői tapasztalatra tett szert. Őt kérdeztük.
- Azt állítod, hogy az IFUA Horváth a klasszikus pénzügyi tanácsadó cégeknél többet tud nyújtani az ügyfeleinek. Miért?
- Azért, mert mi integrált módon tudjuk megközelíteni az eseteket. Mivel menedzsment tanácsadással is foglalkozunk, belülről ismerjük a különböző iparágakat, meg tudjuk állapítani a technológia alkalmasságát, pontosan meg tudjuk határozni a hatékony működtetés feltételeit. Így ezt a tudást ötvözzük a pénzügyi tanácsadással. A jelenleg elterjedt piaci gyakorlat szinte kizárólag a pénzügyi beszámolók értékelésére korlátozódik.
- Mit jelent ez mondjuk egy cégfelvásárlás esetén?
- Ha például át kell világítani egy céget, akkor üzleti, kereskedelmi, műszaki szempontból is meg tudjuk ezt tenni a pénzügyi szempont mellett. Válaszolni tudunk az ügyfél olyan valós kérdéseire, mint hogy megéri-e megvenni az adott céget, milyen szinergiák láthatók a vevő és a célpontja között, hogyan lehet majd integrálni, irányítani a szerzeményt. Ha egy cég növekedési stratégiát szeretne megvalósítani, akkor meg tudjuk mondani, hogy esetleg érdemesebb-e organikusan fejlődnie. Ha pedig a vásárlás a jobb megoldás, akkor tudunk segíteni a célpontok azonosításában. És amikor az ügylet már lezárult, akkor támogatni tudjuk az integrációt, a szinergiák kiaknázását is.
- Cégértékesítés oldaláról nézve milyen többletértéket adhat az IFUA Horváth?
- Itt azt emelném ki, hogy a stuttgarti központú Horváth csoport tagjaként nemzetközi háttérrel és hálózati kapcsolatokkal rendelkezünk az egész világon. Így tehát fel tudunk kutatni potenciális vevőket nemcsak a német nyelvterületen hanem gyakorlatilag bárhol Ázsiától Észak-Amerikáig.
Természetesen az iparági beágyazottságunk a cégértékesítésnél is számít. Meg tudjuk ítélni, hogy rendben vannak-e a cég folyamatai, esetleg bizonyos lépéseket meg kell tenni a felkészülés érdekében. A potenciális vevőkhöz pedig évtizedes szakmai kapcsolat fűz minket, így tudjuk, hogy mit keresnek, miben látnak értéket, jól működne-e a kapcsolat. De akkor is tudunk támogatni egy céget, ha nem egyetlen vevőben gondolkodik, hanem inkább tőzsdére akar menni, ma már erre kiváló programok vannak.
- Mely szolgáltatási területen fontos még a menedzsment tanácsadásban meglévő tudás?
- Ilyen a Corporate Finance területen belül a cégértékelés, az üzleti tervezés, a cégstruktúra átalakítás. Vegyük például azt, hogy egy cég néhány éve kötvényt bocsátott ki, és most, a piaci helyzet miatt azzal a veszéllyel szembesül, hogy leminősítik a kötvényét, és akkor egy összegben vissza kell azt vásárolnia. Akkor is előfordulhat ez, ha a cég önmagában jól teljesít, de az a piac, amelyiken jelen van, rosszul. Márpedig egy kisebbfajta gazdasági lassulás időszakát éljük, a Deutsche Bank nemrég közzétett elemzése szerint a nem törlesztő hitelek aránya elérheti akár a 2008-as időszakét is.
Bármilyen válságosabb időszakot átélő cég esetében tudunk közreműködni abban, hogy egy működési átalakítás segítségével elkerülje a legrosszabb forgatókönyvet, át tudjuk strukturálni a meglévő hiteleket, pótlólagos finanszírozást tudunk bevonni, vagy akár egy tőkepartnert találunk a tulajdonosnak.
- Tudnál példákat mondani arra, miért érdemes tanácsadót fogadni akkor is, amikor egy tulajdonos maga megtalálta már a vevőt a cégére?
- Egy tranzakció általában csak egyféleképpen valósítható meg, de közben ezerféle módon lehet letérni a sikerre vezető útról. Az esetleges konfliktusos pontok tompábbak és kezelhetőbbek tanácsadók bevonásával, nem törik meg a tulajdonosok és befektetők személyes kapcsolata. Az időzítés sem lényegtelen: sok tranzakció meghiúsul pusztán azért, mert elhúzódik a folyamat, és egyszerűen eltűnik a felek motivációja. Egy kézben tartott, ütemezett folyamattal az ilyen helyzetek elkerülhetők. A cégeladásokat eleve a jogi- és adózási szempontok figyelembevételével készítjük elő, ezzel sokszor komoly költségek spórolhatók meg pl. holding struktúrák megfelelő kialakításával. Előfordul, hogy az átvilágítás során felmerülnek jogi vagy adózási problémák, és ilyenkor a feleknek akár el is mehet a kedve az üzlettől, de mi sok hasonló helyzetet láttunk már, ismerjük a lehetséges megoldásokat. Ki tudunk dolgozni olyan javaslatot, hogy az nem csak az eladó, de a vevő számára is kedvező legyen.